Se familiariser avec les options de négociation Beaucoup de commerçants pensent à une position dans les options d'achat d'actions comme un substitut de stock qui a un levier plus élevé et moins de capital requis. Après tout, les options peuvent être utilisées pour parier sur la direction d'un cours des stocks, tout comme le stock lui-même. Cependant, les options ont des caractéristiques différentes de stocks, et il ya beaucoup de terminologie commençant commerçants d'option doit apprendre. Options 101 Deux types d'options sont les appels et les mises. Lorsque vous achetez une option d'achat. Vous avez le droit mais pas l'obligation d'acheter un stock au prix d'exercice à tout moment avant l'expiration de l'option. Lorsque vous achetez une option de vente. Vous avez le droit mais non l'obligation de vendre un stock au prix d'exercice à n'importe quel moment avant la date d'expiration. Une différence importante entre les stocks et les options est que les actions vous donnent une petite part de propriété dans l'entreprise, tandis que les options sont juste des contrats qui vous donnent le droit d'acheter ou de vendre le stock à un prix spécifique à une date précise. Il est important de se rappeler qu'il ya toujours deux côtés pour chaque transaction d'option: un acheteur et un vendeur. Ainsi, pour chaque achat ou achat acheté, il ya toujours quelqu'un d'autre le vendre. Lorsque les individus vendent des options, ils créent efficacement une sécurité qui n'existait pas auparavant. C'est ce qu'on appelle écrire une option et explique l'une des principales sources d'options, car ni l'entreprise associée ni les options échangent des options. Lorsque vous écrivez un appel, vous pouvez être obligé de vendre des actions au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration. Lorsque vous écrivez un put, vous pouvez être obligé d'acheter des actions au prix d'exercice à n'importe quel moment avant l'expiration. Les actions de négociation peuvent être comparées au jeu dans un casino. Où vous pariez contre la maison, donc si tous les clients ont une chaîne incroyable de chance, ils pourraient tous gagner. Options de négociation est plus comme des paris sur les chevaux à l'hippodrome. Là ils utilisent parimutuel pari, par lequel chaque personne mise contre toutes les autres personnes là. La piste prend simplement une petite coupe pour fournir les installations. Ainsi, les options commerciales, comme la piste de chevaux, est un jeu à somme nulle. Le gain des acheteurs d'option est la perte des vendeurs d'option et vice versa: tout diagramme de paiement pour un achat d'option doit être l'image miroir du diagramme de gain de vendeurs. Prix d'option Le prix d'une option est appelé sa prime. L'acheteur d'une option ne peut pas perdre plus que la prime initiale payée pour le contrat, peu importe ce qui arrive au titre sous-jacent. Ainsi, le risque pour l'acheteur n'est jamais plus que le montant payé pour l'option. Le potentiel de profit, d'autre part, est théoriquement illimité. En contrepartie de la prime reçue de l'acheteur, le vendeur d'une option assume le risque d'avoir à livrer (si une option d'achat) ou de prendre livraison (si une option de vente) des actions du stock. À moins que cette option soit couverte par une autre option ou une position dans le stock sous-jacent, la perte des vendeurs peut être illimitée, ce qui signifie que le vendeur peut perdre beaucoup plus que la prime d'origine reçue. Types d'options Vous devez être conscient qu'il existe deux styles de base d'options: américain et européen. Une option américaine, ou américaine, peut être exercée à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. La plupart des options négociées en bourse sont de style américain et toutes les options d'actions sont de style américain. Une option européenne, ou européenne, ne peut être exercée qu'à la date d'expiration. De nombreuses options d'index sont de style européen. Lorsque le prix d'exercice d'une option d'achat est supérieur au prix actuel du stock, l'appel est hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix des actions, il est dans l'argent. Options de vente sont exactement le contraire, étant hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix de l'action et dans l'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au cours de l'action. Notez que les options ne sont pas disponibles à n'importe quel prix. Les options d'achat d'actions sont généralement négociées avec des prix d'exercice dans des intervalles de 2,50 à 30 et par intervalles de 5 au-dessus. En outre, seuls les prix d'exercice dans une fourchette raisonnable autour du prix actuel des actions sont généralement échangés. Il se peut que des options lointaines ou hors du cadre ne soient pas disponibles. Toutes les options d'achat d'actions expirent à une certaine date, appelée la date d'expiration. Pour les options normales listées. Cela peut être jusqu'à neuf mois à compter de la date où les options sont d'abord cotées à la négociation. Contrats d'options à long terme, appelés LEAPS. Sont également disponibles sur de nombreux stocks, et ils peuvent avoir des dates d'expiration jusqu'à trois ans à compter de la date d'inscription. Les options expirent officiellement le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Mais, en pratique, cela signifie que l'option expire le troisième vendredi, puisque votre courtier est peu susceptible d'être disponible le samedi et tous les échanges sont fermés. Les règlements de courtier à courtier sont en fait fait samedi. Contrairement aux actions de stock, qui ont une période de règlement de trois jours. Options régler le lendemain. Afin de régler à la date d'expiration (samedi), vous devez exercer ou échanger l'option à la fin de la journée de vendredi. La ligne de fond La plupart des commerçants d'options utilisent des options dans le cadre d'une stratégie plus large basée sur une sélection de stocks, mais parce que les options de négociation est très différente de stocks de négociation, les opérateurs boursiers devraient prendre le temps de comprendre la terminologie et les concepts des options avant de les échanger. Expiration des options expliquées Elles ont un délai. C'est complètement différent de la façon dont le commerce des stocks. Donc, si vous allez à des options commerciales, vous allez avoir à maîtriser les tenants et aboutissants de l'expiration des options. Si vous venez d'un arrière-plan de négociation directionnelle (signifiant long ou court), alors vous vous concentrez probablement seulement sur où un stock ou un marché va. Mais ce n'est qu'une partie de l'équation de négociation d'option. Son connu comme delta. Les vrais risques sur le marché des options proviennent de deux choses: Theta - le changement d'un prix d'option au fil du temps Gamma - votre sensibilité au mouvement des prix Un échec à comprendre ces risques signifie que vous mettez votre portefeuille en danger. Surtout lorsque les options expiration approche. Si vous êtes dans l'obscurité au sujet de la vraie mécanique de l'expiration des options, assurez-vous de lire ceci avant que vous échangez une autre option. Comment fonctionne l'expiration des options Quand il s'agit, le marché financier est tout au sujet des contrats. Si vous achetez un stock, c'est essentiellement un contrat qui vous donne la part de propriété d'une entreprise en échange d'un prix. Mais les options ne concernent pas la propriété. Il s'agit du transfert ou du risque. C'est un contrat basé sur des transactions. Il existe deux types d'options, un appel et un put. Et vous avez deux types de participants, acheteurs et vendeurs. Cela nous laisse avec quatre résultats: Si vous êtes un acheteur d'option, vous pouvez utiliser ce contrat à tout moment. C'est ce qu'on appelle l'exercice du contrat. Si vous êtes un vendeur d'option, vous avez l'obligation d'effectuer des transactions. C'est ce qu'on appelle l'assignation. Le troisième samedi du mois, si vous avez des options qui sont dans l'argent. Vous serez affecté. Ce processus est connu sous le nom de règlement. La transaction relative à ces options est traitée entre vous, votre courtier et la Société de compensation d'options. Vous ne traiterez jamais directement avec le commerçant de l'autre côté de l'option. Si vous êtes longues options qui sont dans l'argent, vous commencerez automatiquement le processus de règlement. Si vous ne voulez pas que cela se produise, vous devrez appeler votre courtier. Pourquoi ne pas sortir des options d'argent sont affectés Chaque option a un prix que l'acheteur peut acheter ou vendre le stock - ce qui est connu comme le prix d'exercice. Si il est moins cher d'obtenir le stock sur le marché, alors pourquoi utiliseriez-vous l'option Si le stock se négocie à 79, ce qui rend le plus logique. Acheter le stock sur le marché à 79 Ou en utilisant l'option pour acheter le stock à 80 Le premier, bien sûr. Donc, dans l'expiration, ces options hors de l'argent va expirer sans valeur. Quelles sont les dates d'expiration des options Techniquement, l'expiration se produit le samedi. C'est quand la colonisation se produit réellement. Mais comme les marchés ne sont pas commercialisés le samedi, nous traitons le vendredi comme la date d'expiration effective. Pour les contrats d'option mensuels, l'expiration est le troisième vendredi de chaque mois. Avec l'introduction d'options hebdomadaires dans le mix, nous avons maintenant des options qui expirent chaque vendredi. Le CBOE dispose d'un calendrier pratique que vous pouvez télécharger et imprimer pour votre bureau. Y at-il des exceptions Theres une poignée de dates d'expiration goofy sur les conseils d'options spécifiques. Pour les options mensuelles de SPX, elles cessent de commercer le jeudi et la valeur de règlement est basée sur une copie d'ouverture vendredi matin. Ces contrats sont réglés en espèces, ce qui signifie qu'il n'y a pas d'affectation réelle, mais plutôt que vous regardez la valeur intrinsèque des options et le convertir en espèces. Heres où il peut devenir bizarre. Les options hebdomadaires SPX sont réglées vendredi à la clôture. Donc, si vous négociez autour OpEx avec le SPX vous devez vérifier si c'est un contrat hebdomadaire ou mensuel. Comment les options échangent-elles à l'expiration Lorsque nous examinons le prix des options, nous suivons généralement un modèle traditionnel. Nous pouvons regarder les choses qui affectent le prix des options, connu comme les Grecs. Mais quand le marché se dirige vers l'expiration des options, des choses bizarres peuvent se produire. Son très similaire comparant la physique des particules traditionnelle avec ce qui se passe au niveau quantique. Theres un concept que j'appelle l'impulsion gamma. Si vous regardez une option d'achat en expiration, il a ce profil de risque: Oui. C'est une option d'appel. Nous savons que si l'option est hors de l'argent, il n'aura pas d'exposition directionnelle (0 delta), et si l'option est dans l'argent, il se comportera comme stock (100 delta). Notez deux valeurs différentes pour delta Le gamma d'une option est le changement du delta par rapport au prix. Il ya donc cette discontinuité au prix d'exercice - et le gamma de l'option peut être représenté par une fonction dirac. C'est ce que j'appelle une impulsion gamma. Ne soyez pas pris sur le mauvais côté de cela. Si vous avez une option qui passe de OTM à ITM très rapidement, vos risques changent radicalement. Que faire si je n'ai pas assez d'argent pour couvrir l'affectation C'est là où il devient intéressant. Et c'est pourquoi vous devez être plus vigilant dans l'expiration. Si vous avez une option courte qui va dans l'argent en expiration, vous devez remplir cette transaction. Si vous n'avez pas assez de capital, vous obtiendrez un appel de marge le lundi. Vous avez aussi un risque d'écart. Cela m'est arrivé en 2007. J'avais un joli condor en fer à BIDU. C'était avant leur scission 10: 1. J'ai trouvé samedi que les options à court terme avaient expiré dans l'argent, et que j'avais maintenant une position longue importante sur BIDU. J'ai eu la chance de voir BIDU gap le lundi suivant et je suis sorti pour un gain. Mais. plus jamais. Assurez-vous que vos livres sont effacés de tout dans les options d'argent si vous ne voulez pas obtenir assigné. Que faire si je court un appel sans stock Si vous avez un appel vendu, vous recevrez une position courte si vous ne possédez pas le stock déjà. C'est ce qu'on appelle un appel nu plutôt qu'un appel couvert. Marge de tenir ce court est déterminé par votre courtier, et pour éliminer le court vous devrez acheter pour fermer sur ce stock. Qu'en est-il des options d'épinglage? Peut-on obtenir une cession précoce? Il existe deux types d'options: américaine et européenne. Avec des options de style européen, vous ne pouvez pas obtenir attribué tôt. Avec le style américain, vous pouvez obtenir assigné chaque fois que l'acheteur d'option se sent comme elle. Que se passe-t-il si je ne veux pas être affecté Ainsi vous venez dans l'expiration des options avec de courtes options qui sont dans l'argent. Et vous ne voulez pas être court le stock ou posséder le stock. Solution 1: Ne jamais descendre à l'expiration des options avec les options d'argent. Soyez proactif avec vos métiers. Solution 2: Fermez complètement l'option de l'argent. Cela peut être difficile dans l'expiration des options que la liquidité va se tarir et vous serez forcé de prendre un mauvais prix. Solution 3: Roulez votre option dans le temps ou le prix. Ces types de rouleaux, comme détaillé dans mon cours d'échange d'options, déplacera votre position dans un contrat différent qui a plus de valeur de temps, ou est hors de l'argent. Ceux-ci sont connus comme rouleaux calendrier, rouleaux verticaux et rouleaux diagonaux. Une bonne règle de base est si votre option n'a pas de valeur extrinsèque (prime de temps) à gauche, alors vous devez ajuster votre position. Comment faire de l'argent Trading autour de l'expiration En raison de cette impulsion gamma dont nous avons parlé plus tôt, les risques et les récompenses sont beaucoup, beaucoup plus élevé par rapport aux options normales retarding. Theres deux groupes de métiers OpEx à considérer: les stratégies d'achat d'options et les stratégies de vente d'options. Les stratégies d'achat d'options tentent de faire de l'argent si le stock sous-jacent voit un mouvement plus rapide que ce que les options sont prix po Le profit provient techniquement du delta (exposition directionnelle), mais comme il s'agit d'un commerce gamma long, votre exposition directionnelle peut changer rapidement Conduisant à des bénéfices massifs à très court terme. Le risque principal ici est la décroissance du temps. Stratégies de vente d'options de tenter de faire de l'argent si le stock doesnt se déplacer autour de beaucoup. Puisque vous vendez des options que vous voulez les racheter à un prix inférieur. Et puisque la prime d'option décroît très rapidement dans OpEx, la majorité de vos profits proviennent des gains theta. Votre risque principal est si le stock se déplace contre vous et votre exposition directionnelle souffle. Options Expiration Stratégie de négociation Exemples Nous négocions autour de OpEx à IWO Premium. Voici quelques-unes des stratégies que nous utilisons: Weekly Straddle Buys Il s'agit d'un jeu pure volatilité. Si nous pensons que le marché des options est assez bon marché et le stock est prêt à bouger, nous allons acheter des chevaux à la semaine. A titre d'exemple, une alerte commerciale a été envoyée pour acheter l'AAPL 517.50 straddle pour 5.25. Si AAPL a vu plus de 5 points de mouvement dans l'une ou l'autre direction, wed soit au point d'équilibre. Tout ce qui serait plus profit. Le lendemain, AAPL a déménagé plus de 9 points, ce qui conduit à un bénéfice de plus de 400 par chevalet: Ce métier est risqué parce qu'il a la possibilité d'aller à la perte totale en moins de 5 jours. Le dimensionnement des positions et la gestion agressive des risques sont essentiels. Spread Sale Fades Quand un stock individuel devient parabolique ou se vend difficilement, nous allons chercher à se faner le commerce soit en achetant dans l'argent met ou en vendant des spreads OTM. Avec le marché vendant dur en Décembre et le VIX remontant, la prime dans les hebdomadaires SPX étaient assez élevés pour les vendre. Ainsi, une alerte commerciale a été envoyée pour vendre le spread SPX 17501745 mis pour 0,90: Une fois que le risque est sorti du marché, nous avons été en mesure de capturer le plein crédit sur le commerce. Billets Lotto Il s'agit de métiers à haut risque et hautement récompensés qui spéculent strictement sur la direction d'un titre. Généralement, un stock va développer une configuration technique à court terme qui cherche à se résoudre au cours des heures au lieu de jours. En raison de cette courte période, étaient à l'aise avec l'achat d'appels hebdomadaires ou met. Ces métiers sont effectués dans la salle de chat seulement, car ils sont rapides et très risqué. Ce ne sont là que quelques-uns des métiers que nous prenons dans le cadre Premium IWO. Si vous pensez que c'est un bon droit pour vous, venez consulter notre service commercial. Les commentaires sur cette entrée sont fermés. Invité il ya 4 ans Ive entendu que les options hebdomadaires ne peuvent pas être assignés. Est-ce vrai Brent il ya 4 ans Cela complètement faux. Les options hebdomadaires peuvent être exercées et attribuées comme n'importe quelle autre option. Toute la raison de son appelé une option est parce que quelqu'un a la possibilité de l'exercer (et donc, d'attribuer un vendeur). Stockpick Il ya 4 ans Ce qui arrive quand une grande partie de l'option d'achat expire. Exemple, maintenant SCTY est trading près de 60. option d'achat 3000 expirent dans quelques jours avec X60. Je suis sûr que ce n'est pas une coïncidence. Pourriez-vous expliquer ce qui se passe Et ce qui se passera après l'expiration. Est-ce que les options qui maintiennent le stock vers le bas ou est le stock gonna plonger dans 1 semaineOptions Don8217t expire le vendredi Si vous pensez que les options expirent le troisième vendredi de chaque mois, you039d mieux lire ce 11 fév 2010, 10h00 EST Par Adam Warner Un lecteur a récemment demandé comment après le marché affecte les options sur l'expiration Friday depuis techniquement options expirer à 23h59 le samedi suivant. Le lecteur a écrit: ldquo Certaines stratégies appellent à permettre aux options ITM d'être exercées et, pour d'autres, attendent que leurs options ITM expirent sans valeur, ce qui leur permet de conserver la prime, de découvrir lundi que le commerce après les heures a conduit les options OTM. Je lis constamment sur les options, et je trouve trompeur quand les gens disent options expire le vendredi, ignorant ce qui peut arriver à votre position après les heures. LdquoI a découvert la manière dure quand j'étais nouveau aux options et met que j'avais acheté sur SNDK a expiré mdash d'OTM ou alors j'ai pensé mdash seulement pour se réveiller lundi matin à un appel de marge de mon courtier. J'ai fait de l'argent à la fin parce que le stock était tanking, mais avait le stock inversé le lundi suivant, j'aurais été en difficulté J'ai également remarqué que de nombreuses fois pour certains stocks qui obtiennent épinglés. L'action d'épinglage continue après market. rdquo Il ya beaucoup de pièces en mouvement ici, alors letrsquos creuser po Options expirent à 4 p. m. sur le troisième vendredi du mois dans le sens qu'ils ne commercent plus. Mais les stocks eux-mêmes continuent à se négocier après les heures, donc, comme ce lecteur note, whatrsquos in-the-money (ITM) à 4 p. m. le vendredi peut être hors de l'argent (OTM) par 5 p. m. ou vice versa. Les options ITM s'exerceront automatiquement en fonction du cours de clôture de 4 p. m. La définition de l'ITM a changé au fil des ans et variera également en fonction de votre statut et des politiques de votre cabinet de compensation. Un ldquoprofessional, rdquo comme un market maker, par exemple, peut désormais automatiquement exercer des options si elles sont aussi peu qu'un penny ITM. Un ldquocustomerrdquo peut seulement s'auto-exercer si les options sont un nickel ou un dime ITM. Mais automatique ne signifie pas obligatoire. Vous pouvez toujours communiquer avec votre société de compensation avec un ldquoexception. rdquo Une exception peut prendre la forme d'exercer une option qui a fermé OTM à 16 heures. Disons, par exemple, XYZ fermé à 49,90, et vous possédez expirant appels avec un prix d'exercice de 50. Vous pouvez toujours les exercer, c'est-à-dire acheter des actions à 50. Pourquoi feriez-vous ce bien Supposons que itrsquos 4:30 pm et XYZ est la négociation à 50,50. Vous devriez exercer vos appels, puis vendre votre stock 50 pour un bénéfice de 50 cents. Vous n'avez pas, cependant, le temps illimité pour exercer ces options. Le lecteur a raison de dire que les options techniquement ne expirent pas jusqu'à midi le samedi. Thatrsquos parce que les options donrsquot ldquosettlerdquo jusque-là comme D. K.s expiration-related (c'est-à-dire Donrsquot Knows, ou des métiers où les deux parties donrsquot conviennent de ce qu'ils ont échangé) résoudre. Mais, par règle, vous devez contacter votre cabinet de compensation avec une exception à 5:30 p. m. le vendredi. Cette fenêtre est-elle abusée? C'est-à-dire que les gens exercent des options après 17h30 le vendredi et avant qu'ils ne s'installent le samedi. J'ai entendu une histoire d'horreur dans ViroPharma Inc (VPHM) il ya quelques années, où les nouvelles haussière est sorti dimanche, mais quelqu'un était assez prescient d'exercer OTM appels qui ont ouvert ITM lundi. La morale de l'histoire est, si vous avez à l'argent (ATM) options encore ouvert à 4 heures par l'expiration de l'option vendredi, suivez les après-heures de négociation. En cas de doute, communiquez avec votre cabinet de compensation et clarifiez vos intentions afin d'éviter les problèmes de marge. Si vous avez des options courte ATM ou quasi-argent et donrsquot couvrir, yoursquore à la merci du système. Quatre-vingt-dix-neuf fois sur 100, rien ne se passera, mais gardez toujours à l'esprit que le risque s'étend au-delà de la fermeture régulière 4 p. m. Article imprimé à partir de InvestorPlace Media, investorplace201002options-expiration-options-dont-expire-vendredi.
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