Investor Publications Risky Business: quotPre-IPOquot Investing quotPre-IPO L'investissement implique l'achat d'une participation dans une entreprise avant que la société fasse son premier appel public à l'épargne de titres. Beaucoup d'entreprises et de promoteurs d'actions incitent les investisseurs en promettant une opportunité de réaliser de hauts rendements en investissant dans une start-up au niveau du rez-de-chaussée 151, souvent une nouvelle entreprise qui prétend être liée à Internet ou au commerce électronique. Mais investir à l'étape pré-introduction en bourse peut impliquer des risques importants pour les investisseurs. Et les offres pré-IPO ciblées sur le grand public 151, en particulier celles qui sont publiées par le biais de courriels quotspamquot 151, sont souvent frauduleuses et illégales. Considérez ce qui suit: L'offre peut être illégale 150 Toute entreprise qui veut offrir ou vendre des titres au public doit soit enregistrer la transaction auprès de la SEC, soit une exemption. Sinon, l'offre est illégale, et vous risquez de perdre tout le penny que vous investissez. Les exceptions les plus courantes sont celles qui figurent dans la règle D de la Loi sur les valeurs mobilières. Mais pour répondre à ces exemptions, la société et ses promoteurs ne peuvent généralement pas annoncer l'offre ou faire des sollicitations au grand public. Vous achetez des titres non enregistrés 150 Cela signifie que vous pouvez avoir un moment extrêmement difficile de vendre vos titres si vous voulez liquider avant que la société devient publique. Vous pouvez également avoir du mal à obtenir des informations actuelles et fiables sur l'entreprise. En outre, si vous achetez ou acquérez des titres restreints. Vous ne pouvez pas vendre ces titres pendant au moins un an, même si la société devient publique entre temps. La société ne peut jamais rendre public 150 Dans un nombre croissant de cas, les fraudeurs se sont concentrés sur la valeur prédite et l'imminence d'une introduction en bourse alléguée. Mais ne pas être pris par de telles fausses promesses. Alors que certains introductions en bourse donnent des rendements à deux ou même trois chiffres, beaucoup d'autres ne voient pas ou retombent rapidement à des niveaux bien inférieurs au prix de l'introduction en bourse. Quoi qu'il en soit, il n'en reste pas moins que la société ne peut jamais être rendue publique. Et si thats le cas, vous pouvez ne jamais récupérer votre investissement. Avant même de penser à investir dans une opportunité avant l'introduction en bourse, assurez-vous de faire vos devoirs. Au minimum, vous voulez savoir: Détails sur le placement 150 L'offre de valeurs mobilières est-elle assujettie à une exemption Rappelez-vous, si elle n'est ni inscrite ni exonérée, elle est illégale. Vérifiez auprès de votre organisme de réglementation des valeurs mobilières de l'État pour savoir s'ils ont des informations sur l'entreprise, l'offre et les personnes qui font la promotion de l'opération. Vous pouvez également vérifier auprès de la salle de consultation publique de la SEC si la société a déposé une circulaire d'offre en vertu du règlement A ou un formulaire D en vertu du règlement D. Si vous décidez finalement d'investir, vérifiez si votre action sera restreinte. Et n'oubliez pas de demander comment, si à tous, vous pouvez liquider votre investissement si l'entreprise ne va pas en public. Informations sur la société 150 Quels sont ses produits et services Quels sont ses clients A-t-elle l'usine, les contrats ou l'inventaire qu'il prétend avoir? Les états financiers vérifiés sont-ils disponibles? Nous avons vu au cours des années que les fraudes les plus réussies commencent généralement avec des mensonges plausibles. C'est pourquoi vous devez toujours vérifier indépendamment les réclamations sur toute entreprise dans laquelle vous envisagez d'investir. Managements Antécédents 150 Qui gère la société Ont-ils fait de l'argent pour les investisseurs dans le passé Ont chacun d'entre eux ont violé la loi, L'organisme de réglementation des valeurs mobilières de l'État peut être en mesure de vous dire si la société et les personnes qui l'exploitent ont déjà fraudé les investisseurs. L'existence et l'identité du preneur ferme 150 La société at-elle retenu une banque d'investissement pour souscrire l'offre? L'organisme de réglementation des valeurs mobilières de l'État afin de déterminer si l'entreprise a des antécédents de plaintes ou de fraude. Identité et historique disciplinaire du promoteur 150 Comment avez-vous découvert l'offre Si vous avez entendu parler d'un étranger ou vu une publicité générale, mise en garde. Les promoteurs peu scrupuleux essaient généralement d'attirer autant d'investisseurs involontaires que possible pour maximiser leurs rendements. Assurez-vous de consulter l'historique disciplinaire de tout promoteur auprès de votre organisme de réglementation des valeurs mobilières de l'État. Rappelez-vous: les gens et les entreprises qui font la promotion d'offres frauduleuses avant l'introduction en bourse utilisent souvent des sites impressionnants, des messages électroniques et des messages électroniques pour exploiter les investisseurs qui recherchent des e-entreprises dans lesquelles investir. Pour vous attirer, ils font des comparaisons infondées entre leur entreprise et d'autres entreprises établies, Internet réussie. Mais ces affirmations et d'autres qui semblent si crédibles au début se révèlent souvent fausses ou trompeuses. Toujours être sceptique lors de l'examen de toute offre que vous entendez par l'intermédiaire d'Internet. Pour obtenir des conseils sur la façon de reconnaître et d'éviter la fraude sur Internet, veuillez lire notre publication intitulée Fraude sur Internet: Comment éviter les escroqueries sur Internet. Pour voir un exemple de ce genre d'escroquerie, cliquez ici. Ask Matt: Devrais-je acheter des actions de ma société pré-IPO Pas toutes les sociétés pré-IPO travailler si bien. (Photo: Thinkstock) Faits saillants de l'histoire Les jeunes entreprises promettent souvent des actions de salariés précoces pour les attirer Ces actions peuvent s'avérer lucratives si l'entreprise réussit Les chances d'une entreprise de réussir en public ou de vendre à un prix élevé est un peu faible Krantz répond à une question de lecteur différente tous les jours de la semaine. Pour soumettre une question, e-mail Matt à mkrantzusatoday Q: Dois-je accepter mes employeurs offrent d'acheter des actions pré-IPO A: Obtenir un coup d'être au rez de chaussée de la prochaine grande entreprise est pourquoi certains vont travailler pour les startups. Et l'achat d'actions avant l'offre publique initiale de l'entreprise est une grande partie de la promesse. Comme un moyen d'attirer les employés à des entreprises moins établies, les petites entreprises offrent souvent aux employés la possibilité d'acheter des actions. Ces offres viennent dans une variété de formes, parfois les subventions d'actions, mais d'autres fois les employés obtenir des options d'achat d'actions ou peuvent acheter des actions pure et simple. En règle générale, les employés sont en mesure d'acheter ces actions pour des montants relativement petits. Certains employés de Facebook, par exemple, étaient dans de nombreux cas en mesure d'acheter des actions de la société pour des sous. Malgré les débuts rocheux de Facebook sur le marché boursier, bon nombre des employés qui ont obtenu des actions sont probablement heureux d'avoir fait. Gardez à l'esprit, cependant, que pas toutes les sociétés pré-IPO travailler si bien. Des dizaines de sociétés ne le font même pas au point où elles peuvent déposer pour des introductions en bourse, et même celles qui le font, souvent ne font jamais sortir de la porte. Même si la société va aller au public, il ya habituellement des périodes de blocage qui empêchent les employés de vendre pendant trois mois ou plus. Approchez cette décision comme vous feriez n'importe quel achat d'actions. Soyez conscient du prix youre payer et ne pas aller par dessus bord. Vous ne voulez pas trop concentrer votre portefeuille dans un stock, d'autant plus que cette société est également votre source de revenus. Et rester réaliste. Il est possible que votre entreprise sera la prochaine Facebook, mais ne parie tout au cas où il ne se produira pas. Usat. ly11xidE3Company Going IPO Quatre choses que chaque employé devrait considérer Y sterday8217s divulgation que Twitter a déposé pour aller en public a une fois de plus alimenté l'intérêt sur le marché IPO. La spéculation se répand que AirBnB, Arista Networks, Box, Dropbox, Evernote, Doré, Kabam, Opower et Square (tous sur notre liste 100 entreprises privées, vous devriez travailler pour) sont les prochains à annoncer. Si vous travaillez à l'une de ces entreprises il ya quatre choses que vous devez commencer à penser: 1. Exercer vos options d'achat d'actions avant l'introduction en bourse 2. Donner une partie de votre stock à la famille ou des organismes de bienfaisance 3. Élaborer un plan pour vendre stock post - IPO lockup release 4. Décider comment vous allez gérer le produit de la vente de votre stock Exercer vos options d'achat d'actions avant l'introduction en bourse La plupart des entreprises offrent la possibilité à leurs employés d'exercer leurs options d'achat d'actions avant leur plein investit. Si vous décidez de quitter l'entreprise avant d'être pleinement investi, votre employeur rachète votre stock non acquis à votre prix d'exercice. L'avantage à exercer vos options au début est que vous démarrez l'horloge sur la qualification pour le traitement à long terme des gains en capital quand il s'agit de taxes. Oui les impôts que le gouvernement veut sa coupe de votre nouvelle richesse après tout. Maintenant, afin de bénéficier du traitement à long terme des gains en capital, aka une réduction de vos impôts, vous devez détenir votre investissement pour au moins un an après l'exercice et deux ans après la date d'octroi, donc commencer l'horloge dès que possible. Les gains en capital à long terme sont préférables au revenu ordinaire (la façon dont votre gain est caractérisé si vous exercez et vendez votre stock dans moins d'un an) parce que vous pourriez payer un taux d'impôt beaucoup plus faible 43,4 maximum du revenu ordinaire marginal taux d'imposition fédéral). Les gains en capital à long terme sont préférables au revenu ordinaire parce que vous pourriez payer un taux d'imposition beaucoup plus bas Il ya habituellement une période de trois à quatre mois entre quand une entreprise dépose sa déclaration d'inscription initiale pour aller au public avec la SEC jusqu'à ce que ses actions se négocient publiquement. Cela est suivi d'une période pendant laquelle les employés sont interdits de vendre leurs actions pendant six mois après l'offre en raison de blocage des assureurs. Par conséquent, même si vous avez voulu vendre votre stock, vous seriez incapable de pendant au moins neuf à dix mois à compter de la date de votre société de fichiers pour rendre public. Douze mois n'est pas longtemps à attendre si vous pensez stock de votre entreprise est susceptible de commerce au-dessus de votre valeur de marché actuelle dans les deux ou trois mois post-IPO lockup release. Dans notre poste, gagner des stratégies de capital-risque pour vous aider à vendre des actions IPO Tech. Nous avons présenté des recherches exclusives qui ont révélé que la plupart des entreprises avec trois caractéristiques remarquables se négocient au-dessus de leur prix IPO (qui devrait être supérieur à votre valeur marchande actuelle). Ces facteurs comprenaient la satisfaction de leurs prévisions de bénéfices avant IPO sur leurs deux premiers appels de revenus, la croissance constante des revenus et l'élargissement des marges. Encore une fois, la recherche a montré que seules les sociétés présentant les trois caractéristiques échangées après l'introduction en bourse. Sur la base de ces résultats, vous devriez seulement exercer tôt si vous êtes très confiant que votre employeur peut répondre aux trois exigences. L'inconvénient de l'exercice de vos options au début est que vous êtes susceptible de immédiatement les impôts minimums de remplacement (AMT) et vous ne pouvez pas être certain que l'introduction en bourse se produira, donc vous courez le risque que vous n'aurez pas la liquidité nécessaire pour payer la taxe. Votre passif AMT est susceptible de représenter au moins 28 de la différence entre votre prix d'exercice et la valeur de votre stock au moment de l'exercice (heureusement votre AMT est compensé par rapport à votre impôt sur le gain de capital à long terme ultime pour que vous ne payez pas deux fois). Votre valeur marchande actuelle est le prix d'exercice fixé par votre conseil d'administration dans leurs dernières attributions d'actions. Les conseils mettent à jour ce prix de marché souvent au moment de l'introduction en bourse, alors assurez-vous d'avoir le dernier numéro. Nous vous recommandons fortement d'embaucher un planificateur de succession pour vous aider à réfléchir à cette et à de nombreux autres problèmes de planification successorale avant une introduction en bourse Pourquoi Cela assure que vous prendrez le moindre risque de liquidité. Par exemple, si vous exerciez trois mois avant le dépôt pour vous assurer que vous bénéficiez de taux de gains en capital à long terme immédiatement après la libération de verrouillage, vous courez le risque de l'offre étant retardée. Dans ce cas, vous devrez des impôts sur la différence entre le prix du marché actuel et le prix d'exercice sans aucun chemin clair quant à quand vous êtes susceptible d'obtenir une certaine liquidité qui peut être utilisé pour payer la taxe. Pensez à donner quelques-unes de vos actions à la famille ou des organismes de bienfaisance Si vous pensez que votre stock est susceptible d'apprécier considérablement après l'introduction en bourse, puis donner une partie de votre stock à des membres de la famille avant l'introduction en bourse vous permet de pousser beaucoup de l'appréciation du bénéficiaire et limite les impôts Vous êtes susceptible de devoir. Pour le dire franchement, nous vous recommandons vivement d'embaucher un planificateur de succession pour vous aider à réfléchir à ce problème et à de nombreux autres problèmes de planification successorale avant une introduction en bourse. Bien que cela puisse sembler morbide, il est vraiment question d'être réaliste, après tout rien n'est plus certain que la mort et les impôts. Un plan de succession de base d'une entreprise de bonne réputation peut coûter aussi peu que 2.000. Cela peut sembler beaucoup, mais est un montant relativement faible par rapport aux impôts que vous pouvez être en mesure d'économiser. Un planificateur de succession peut également vous aider à mettre en place des fiducies pour vous et vos enfants qui éliminera les problèmes potentiels succession si quelque chose de malheureux arriver à vous ou votre conjoint (et ce faisant peut être considéré comme un autre cadeau pour le reste de votre famille). Envisager l'embauche d'un comptable fiscal pour vous aider à réfléchir à travers les taxes associées à différentes approches de début d'exercice Dans le cas où vous ne prévoyez pas de faire un cadeau, vous devriez envisager l'embauche d'un comptable fiscal pour vous aider à penser à travers les taxes associées à différents début de l'exercice approches. Nous réalisons que beaucoup d'entre vous utilisent actuellement Turbo Tax pour faire vos impôts annuels, mais les honoraires modestes que vous engagez pour un bon comptable seront plus que payer pour lui-même quand il s'agit de traiter les stock options et RSUs (voir un exemple du type de Conseils que vous devriez rechercher dans trois façons d'éviter les problèmes fiscaux lorsque vous exercez des options). Pour plus de détails sur quand vous devriez embaucher un comptable fiscal, s'il vous plaît lire 9 signaux que vous devriez embaucher un comptable fiscal.) C'est un domaine où vous ne voulez pas être penny sage et livre stupide. Nous sommes ravis de fournir des recommandations à nos comptables et planificateurs immobiliers pour nos clients qui résident en Californie si vous nous envoyez un courriel à supportwealthfront. Développer un plan post-IPO-lockup-release pour la vente de stock Nous avons écrit un certain nombre de billets de blog qui expliquent pourquoi vous seriez bien servi à vendre des actions selon un plan cohérente après l'introduction en bourse. Dans notre expérience, les clients qui pensent que cela avant l'introduction en bourse sont généralement plus susceptibles de suivre réellement et vendre des actions que ceux qui n'ont pas un plan préconçu et réfléchi. La vallée est jonchée d'histoires de salariés qui n'ont jamais vendu une part de leur stock après l'introduction en bourse et finalement fini avec rien. C'est parce qu'ils ont soit estimé qu'il serait déloyal ou cru si fortement dans les perspectives pour leur entreprise qu'ils ne pouvaient pas se mettre à vendre. D'après notre expérience, les clients qui pensent que cela avant l'introduction en bourse sont généralement plus susceptibles de vendre un stock que ceux qui manquent d'un plan préconçu et réfléchi. Il est presque impossible de vendre votre stock au prix le plus élevé absolu, mais vous devriez toujours investir le temps de développer une stratégie qui permettra de récolter la plupart des gains possibles et vous permettent d'atteindre vos objectifs financiers à long terme. Si vous êtes en mesure de connaître les résultats financiers de votre employeur avant le grand public, vous pourriez être tenu de participer à un plan 10b5-1. Selon Wikipédia, SEC Règle 10b5-1 est un règlement promulgué par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour résoudre une question non réglée sur la définition de délit d'initié. 10b5-1 plans permettent aux employés de vendre un nombre prédéterminé d'actions à un moment prédéterminé afin d'éviter les accusations de délit d'initié. Si vous êtes tenu de participer à un plan 10b5-1, alors vous aurez besoin d'avoir un plan pensé à l'avance de sortie de votre entreprise IPO lockup. Décider comment vous allez gérer le produit de la vente de votre stock Les sociétés qui ont récemment déposé pour aller au public sont l'une des meilleures sources de nouveaux clients pour les conseillers financiers. Nos amis à Facebook utilisé pour se plaindre sans cesse sur les costumes alignés dans leur lobby qui étaient là pour prendre leur argent. Si vous êtes susceptible d'être une valeur de plus de 1 million de vos options d'achat d'actions, alors vous serez fortement poursuivi. Vous devrez décider si vous voulez déléguer la gestion du produit que vous générez de la vente ultime de vos options ou si vous voulez le faire vous-même. Il ya une grande variété d'options si vous êtes intéressé à déléguer. En fin de compte, vous aurez besoin de négocier les frais par rapport au service, car il est peu probable que vous serez en mesure de trouver un conseiller qui offre une grande partie de la main tenant avec des frais peu élevés. Méfiez-vous des conseillers qui font la promotion de produits d'investissement uniques que la recherche a prouvé qu'il est presque impossible de surperformer le marché. La vallée est jonchée d'histoires de salariés qui n'ont jamais vendu une part de leur stock après l'introduction en bourse et finalement fini avec rien. Afin d'informer les employés sur les meilleures pratiques en matière de gestion des placements, nous avons créé ce qui est devenu une présentation Slideshare très populaire. Il explique la théorie du portefeuille moderne de l'approche de placement gagnant du prix Nobel favorisée par la grande majorité des investisseurs institutionnels sophistiqués, et explique comment vous pouvez le mettre en œuvre vous-même. Il fournit également l'arrière-plan nécessaire pour vous aider à connaître les questions à poser à un conseiller si vous souhaitez embaucher un. Prévenu est forcé. Si vous travaillez à l'une des nombreuses entreprises qui est susceptible d'aller au public dans l'année prochaine, puis prendre un certain temps hors de votre horaire chargé d'examiner les quatre activités décrites ci-dessus peut faire une grande différence à votre santé financière à long terme. Rien dans cet article ne doit être interprété comme une sollicitation ou une offre, ou une recommandation, pour acheter ou vendre un titre. Les services de conseil financier ne sont fournis qu'aux investisseurs qui deviennent clients de Wealthfront. Les investisseurs potentiels devraient consulter leurs conseillers fiscaux personnels au sujet des conséquences fiscales en fonction de leur situation particulière. Wealthfront n'assume aucune responsabilité pour les conséquences fiscales pour tout investisseur de toute transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Andy Rachleff est co-fondateur de Wealthfronts, président et chef de la direction. Il est membre du conseil d'administration et vice-président du comité de placement de l'Université de Pennsylvanie et membre du corps professoral de la Stanford Graduate School of Business où il enseigne des cours sur l'entrepreneuriat technologique. Avant Wealthfront, Andy a cofondé et était associé général de Benchmark Capital, où il était responsable d'investir dans un certain nombre de sociétés prospères, notamment Equinix, Juniper Networks et Opsware. Il a également passé dix ans comme associé général avec Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy a obtenu son baccalauréat de l'Université de Pennsylvanie et son MBA de la Stanford Graduate School of Business. Questions Courriel knowledgecenterwealthfront Se connecter avec nous
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